ÍøÆسԹÏ

« Ces évolutions ouvrent des perspectives d'investissement totalement nouvelles »

Christophe Racine
3iQ Digital Assets Global Head DACH Region

 

3iQ est membre de l’ÍøÆØ³Ô¹Ï depuis le début de cette année. Quel rôle la Suisse jouera-t-elle dans la stratégie à long terme de 3iQ ?

Depuis sa création au Canada en 2012, 3iQ s’est forgé une solide réputation mondiale en tant que gestionnaire de premier plan d’actifs numériques alternatifs, grâce à son expertise institutionnelle et à son esprit d’innovation constant. Il y a une dizaine d’années, nous avons lancé les premiers ETP Bitcoin et Ethereum cotés à la Bourse de Toronto, puis intégré le staking dans nos ETP Ethereum et Solana, ce qui a permis d’améliorer les rendements des investisseurs. Depuis, 3iQ a lancé plusieurs autres ETP réglementés. Nous avons également lancé la première plateforme mondiale de comptes gérés d’actifs numériques (QMAP), une solution d’investissement de type hedge fund proposant des solutions innovantes de qualité institutionnelle et à risque maîtrisé pour s’exposer aux actifs numériques. La Suisse s’impose naturellement comme un axe prioritaire de notre stratégie à long terme. Le pays est à l’avant-garde de la réglementation des actifs numériques et allie clarté réglementaire, secteur financier d’envergure mondiale et environnement propice à l’innovation. Ces caractéristiques font de la Suisse l’un des lieux les plus attractifs au monde pour la gestion institutionnelle d’actifs numériques. Nos clients institutionnels comprennent les caractéristiques attractives des actifs numériques en termes de risque et de rendement, mais s’attendent à ce que les risques opérationnels soient minimisés. Avec QMAP, nous avons créé une plateforme qui répond précisément à ces exigences en offrant une infrastructure, une gouvernance et une efficacité opérationnelle de niveau institutionnel.

Les actifs numériques sont passés d’un investissement de niche à une classe d’actifs institutionnelle de plus en plus acceptée. Quelles évolutions vous rendent particulièrement optimiste ?

La transformation observée ces dernières années a été remarquable. Nous assistons à un changement fondamental tant au niveau de la structure du marché que de la réglementation. Des gestionnaires d’actifs bien établis font leur entrée sur ce marché et lancent des solutions d’investissement innovantes qui créent une valeur tangible pour les investisseurs. Au début de cette année, Dynamic, une division de 1832 Asset Management L.P. (filiale de la Banque Scotia) au Canada, a annoncé la nomination de 3iQ en tant que sous-conseiller du Dynamic Active Multi-Crypto ETF, un fonds alternatif liquide qui sera coté sur Cboe Canada Inc. Le DXMC offre aux investisseurs canadiens un accès simplifié et géré activement à une gamme d’actifs cryptographiques. Le DXMC est l’un des nombreux exemples de cette évolution : un ETF géré activement, conçu pour offrir une exposition diversifiée à une sélection d’actifs cryptographiques, ainsi qu’à des entreprises susceptibles de tirer profit du développement ou de l’adoption de la blockchain et des technologies d’actifs numériques associées. Les actifs numériques ne sont plus l’apanage des passionnés de technologie. Aujourd’hui, on observe une demande croissante de la part des fonds souverains, des family offices, des banques privées, des compagnies d’assurance, des gestionnaires d’actifs institutionnels et d’autres investisseurs professionnels. La professionnalisation rapide de l’écosystème est tout aussi encourageante. Les investisseurs institutionnels ont désormais accès à des solutions de conservation réglementées, à une infrastructure de négociation professionnelle, à des administrateurs de fonds indépendants, à des cadres de gouvernance transparents et à des processus de gestion des risques rigoureux. La Suisse continue de jouer un rôle de premier plan sur la scène internationale. Grâce à son cadre réglementaire favorable à l’innovation et à son secteur financier solide, elle a développé un écosystème d’actifs numériques hautement compétitif qui offre des conditions idéales aux investisseurs institutionnels. Le défi consiste désormais à maintenir et à renforcer encore cet avantage concurrentiel afin de consolider la position de la Suisse en tant que pôle mondial de premier plan dans la gestion d’actifs.

Malgré ces progrès, des réticences persistent à l’égard des actifs numériques. Selon vous, quels sont les principaux obstacles à une adoption plus large dans le secteur de la gestion d’actifs ?

Je pense que l’un des principaux défis réside dans la sensibilisation et la volonté d’aborder cette classe d’actifs de manière objective. De nombreuses institutions en sont encore aux prémices de la compréhension de la manière dont les actifs numériques peuvent être intégrés dans des portefeuilles gérés par des professionnels, au-delà des simples stratégies d’achat et de conservation. Grâce à notre présence mondiale, nous constatons d’importantes différences régionales. Alors que l’Amérique du Nord et certaines régions d’Asie ont connu une adoption institutionnelle rapide, l’Europe reste un peu plus prudente. Dans le même temps, la demande des investisseurs continue de croître. Une récente étude suisse menée par l’Université de Lucerne en collaboration avec la Luzerner Kantonalbank a montré que près d’un résident suisse sur cinq possède déjà des actifs numériques ou y a investi. Cette demande croissante de la part des clients incitera de plus en plus les institutions financières à élargir leur offre d’actifs numériques.

La Suisse est largement considérée comme l’un des principaux pôles mondiaux d’innovation en matière de blockchain et d’actifs numériques. Comment évaluez-vous la volonté des investisseurs et des institutions financières suisses d’intégrer les actifs numériques dans leurs portefeuilles ?

Nous constatons clairement une ouverture croissante sur l’ensemble du marché suisse. Il y a quelques années, les discussions autour des stratégies d’investissement dans les actifs numériques, en particulier les solutions de fonds spéculatifs, se heurtaient souvent à des réticences. Aujourd’hui, le discours a considérablement évolué. Les institutions financières nous contactent activement pour discuter de partenariats stratégiques, de développement de produits et de transfert de savoir-faire. Cette ouverture croissante s’explique non seulement par une meilleure sensibilisation du public, mais aussi par une demande en hausse de la part des clients institutionnels et privés, qui sollicitent leurs banques, leurs family offices et leurs gestionnaires d’actifs pour obtenir des solutions professionnelles d’investissement dans les actifs numériques. En tant que spécialiste mondial, nous sommes en mesure d’accompagner ces institutions en leur proposant des solutions d’investissement sur mesure et en partageant les meilleures pratiques internationales.

Quels sont les actifs numériques ou les thèmes d’investissement qui suscitent actuellement le plus d’intérêt auprès des investisseurs institutionnels et professionnels, et quels sont les facteurs à l’origine de cette demande ?

Outre les solutions d’investissement bien établies liées au Bitcoin et à l’Ethereum, nous constatons actuellement une demande particulièrement forte pour des solutions axées sur les résultats et la gestion des risques, telles que les stratégies d’investissement neutres par rapport au marché et convexes. Nous sommes particulièrement fiers d’avoir conclu l’année dernière un partenariat stratégique avec Further Asset Management, un gestionnaire d’actifs numériques basé aux Émirats arabes unis, en vue du lancement d’un nouveau fonds d’actifs numériques neutre par rapport au marché et soutenu par un État souverain, dans le cadre duquel 3iQ a été sélectionné à la fois comme sous-conseiller et partenaire stratégique en matière d’actifs numériques. L’un des investisseurs phares, un important family office basé aux Émirats arabes unis, a investi dans la classe d’actions BTC afin de mettre ses avoirs en bitcoins à profit au sein d’une structure réglementée. Il s’agit d’une tendance de plus en plus populaire parmi les détenteurs de BTC. Au-delà du Bitcoin, l’intérêt des investisseurs institutionnels s’étend de plus en plus à l’Ethereum, aux stratégies de staking, aux actifs du monde réel tokenisés (RWA), aux stablecoins et aux portefeuilles d’actifs numériques gérés activement. Ces évolutions créent des opportunités d’investissement entièrement nouvelles. Nous pensons que nous ne sommes plus témoins d’une tendance de marché à court terme, mais plutôt des prémices d’une transformation fondamentale des marchés financiers mondiaux.

3iQ renforce sa présence en Suisse et dans l’ensemble de la région DACH. Où en êtes-vous aujourd’hui, et quelles sont vos priorités en matière de croissance future ?

La Suisse et le marché européen au sens large constituent des priorités stratégiques majeures pour 3iQ. Nous avons par exemple déposé une demande d’agrément auprès de la FINMA, qui est actuellement examinée par l’autorité de régulation. Partout où nous sommes présents dans le monde, nous nous efforçons de contribuer activement à l’écosystème financier local. C’est pourquoi nous sommes particulièrement fiers d’être devenus membres de l’ÍøÆØ³Ô¹Ï cette année. Il est tout aussi important de maintenir une culture réglementaire solide grâce à l’obtention de licences et à une coopération étroite avec les autorités de surveillance locales. Grâce à notre longue expérience, nous pouvons proposer des solutions qui répondent aux besoins spécifiques des investisseurs institutionnels locaux, qu’ils recherchent une exposition orientée « bêta » ou des stratégies « alpha » gérées activement. Parallèlement, nous sommes ravis d’apporter en Suisse et en Europe des perspectives mondiales et des innovations issues d’autres régions, en partageant notre expertise avec nos clients ainsi qu’avec des organisations professionnelles telles que l’ÍøÆسԹÏ.

À l’horizon de cinq ans, quel rôle les actifs numériques joueront-ils dans les portefeuilles diversifiés, et quelles évolutions marqueront le plus le secteur ?

Je suis convaincu que d’ici cinq à dix ans, les actifs numériques deviendront une composante incontournable des portefeuilles institutionnels diversifiés. 3iQ s’appuie sur sa longue tradition d’innovation en explorant sans cesse de nouvelles opportunités dans les solutions DeFi de nouvelle génération et la tokenisation d’actifs du monde réel. Au-delà de leur potentiel de rendement, les actifs numériques offrent des avantages de diversification intéressants en raison de leurs caractéristiques de corrélation au sein d’un portefeuille. À mesure que les investisseurs institutionnels se concentrent de plus en plus sur la construction de portefeuilles plutôt que sur des classes d’actifs individuelles, cet aspect deviendra encore plus pertinent. Plusieurs tendances structurelles vont stimuler cette évolution. La demande des clients devrait continuer à croître, soutenue par des facteurs macroéconomiques tels que l’inflation et l’expansion budgétaire. L’innovation technologique — en particulier la tokenisation des actifs financiers — va profondément transformer les marchés des capitaux. Parallèlement, la clarté réglementaire en Suisse et l’harmonisation en cours de la réglementation européenne via le MiCA apporteront une plus grande sécurité aux investisseurs institutionnels. Associées à une infrastructure de niveau institutionnel, comprenant notamment des solutions de conservation réglementées, des plateformes de négociation professionnelles et des gestionnaires d’actifs expérimentés, ces évolutions accéléreront encore davantage l’adoption des actifs numériques dans l’ensemble du secteur de l’investissement.